Présentation du portefeuille 4 saisons de Ray Dalio
Le portefeuille 4 saisons, également connu sous le nom de « All Weather Portfolio » en anglais, est une stratégie d’investissement développée par Ray Dalio, l’un des investisseurs les plus respectés et performants de notre époque. Ray Dalio avait présenté ce portefeuille dans le livre de Tony Robins « Money » Cette approche vise à créer un portefeuille diversifié et résilient, capable de générer des rendements stables dans toutes les conditions économiques.
Explication
La philosophie sous-jacente du portefeuille 4 saisons repose sur l’idée que les cycles économiques sont inévitables et que les investisseurs doivent se préparer à toutes les éventualités. Plutôt que de chercher à prédire les mouvements du marché, Dalio préconise une approche basée sur la diversification et la répartition stratégique des actifs.
L’idée étant que les cycles économiques sont soit en phase de croissantce ou de décroissance, de même avec l’inflation qui peut être en hausse ou en baisse. Ainsi Ray Dalio va choisir des actifs qui se comportent bien durant ces périodes
Répartition des actifs
Le portefeuille 4 saisons se compose de quatre grandes classes d’actifs: les actions, les obligations, l’or et les matières premières. Chaque classe d’actifs joue un rôle spécifique dans la construction d’un portefeuille équilibré.
Actions
Les actions constituent une partie importante du portefeuille 4 saisons. Elles offrent un potentiel de croissance à long terme et permettent aux investisseurs de participer aux bénéfices des entreprises lorsque l’économie est en phase de croissance. Dalio recommande d’allouer environ 30% du portefeuille aux actions.
Obligations
Les obligations sont considérées comme des actifs plus sûrs et moins volatils que les actions. Elles offrent un revenu régulier et une certaine protection en phase de décroissance économique contre les baisses du marché. Dans une période déflationniste,ou de ralentissement de l’inflation, les taux d’intérêts sont générallement orientés à la baisse et le prix des obligations qui est inversement corrélé augmente. Dans le portefeuille All Weather, Dalio suggère d’allouer environ 40% aux obligations LT et 15% aux obligations MT
Or
L’or est souvent considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique. Il peut agir comme une couverture contre l’inflation et les fluctuations monétaires. Dalio recommande d’allouer environ 7,5% du portefeuille à l’or.
Matières premières
Les matières premières, telles que le pétrole, les métaux et les produits agricoles, peuvent offrir une diversification supplémentaire à un portefeuille. Le prix des matières 1ère ayant lui tendance à bien se comporter dans les périodes de croissance économique et inflationistes. Dalio suggère d’allouer environ 7,5% aux matières premières.
Rebalancement
Une caractéristique essentielle du portefeuille 4 saisons est le rebalancement régulier. Dalio recommande de rééquilibrer le portefeuille chaque année pour maintenir les allocations d’actifs initiales. Par exemple, si la performance des actions a été exceptionnelle, leur poids dans le portefeuille augmentera et devra être réduit pour respecter les allocations cibles.
Le rebalancement permet de vendre des actifs surperformants et d’acheter des actifs sous-performants, ce qui peut sembler contre-intuitif, mais qui permet en réalité de vendre haut et d’acheter bas. Cette discipline d’investissement aide à limiter les risques et à maintenir une répartition équilibrée des actifs.
Back-test du portefeuille 4 Saisons
A retenir
Le portefeuille 4 saisons de Ray Dalio est une approche d’investissement éprouvée qui vise à générer des rendements stables dans toutes les conditions économiques. En diversifiant les actifs et en rééquilibrant régulièrement, les investisseurs peuvent se protéger contre les fluctuations du marché et maximiser leurs chances de succès à long terme.