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Performance absolue vs performance relative d’un actif financier

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La performance d’un actif financier est un indicateur clé pour évaluer son rendement. Deux mesures couramment utilisées pour évaluer la performance d’un actif financier sont la performance absolue et la performance relative.

Définition de la performance absolue

La performance absolue mesure le rendement d’un actif financier indépendamment de tout autre facteur. Elle représente le gain ou la perte réalisé sur un investissement sur une période donnée. La performance absolue est généralement exprimée en termes de pourcentage.

Formule

La formule de la performance absolue est la suivante :

Performance absolue = (Valeur finale – Valeur initiale) / Valeur initiale * 100

Exemple

Prenons l’exemple d’un investissement initial de 10 000 € dans des actions Apple. Après un an, la valeur des actions est passée à 12 000 €. La performance absolue de cet investissement serait :

(12 000 – 10 000) / 10 000 * 100 = 20%

Définition de la performance relative

La performance relative compare le rendement d’un actif financier à un indice de référence ou à un groupe d’actifs similaires. Elle permet de déterminer si un actif a sur-performé ou sous-performé par rapport à ses pairs ou à un indice de marché. La performance relative est exprimée en pourcentage.

Le rendement relatif est la mesure de la performance d’un actif ou d’un investissement sur une période spécifique, par rapport à un indice de référence ou à un indice.
Importance du rendement relatif :

Il est particulièrement important pour évaluer la performance des fonds gérés activement. Ces fonds devraient surperformer le marché (indice de référence) et le rendement relatif permet d’évaluer s’ils ont atteint cet objectif.

  • Comparaison avec le benchmark

L’indice de référence sert de point de référence, représentant la performance du marché global ou une stratégie d’investissement similaire. Le rendement relatif est calculé comme la différence entre le rendement de l’investissement et le rendement de l’indice de référence.

  • Similitude avec Alpha

Le concept de rendement relatif est similaire à celui d’alpha (α), qui mesure également la sur-performance d’un investissement par rapport à un indice de référence.

Formule

La formule de la performance relative est la suivante :

Performance relative = (Performance de l’actif – Performance de l’indice de référence) / Performance de l’indice de référence * 100

Exemple

Supposons que l’indice de référence (le benchmark) pour une catégorie d’actifs donnée ait une performance de 10% sur une période donnée, tandis que l’actif financier en question a une performance de 12%. La performance relative de cet actif serait :

(12 – 10) / 10 * 100 = 20%

Cette mesure de performance est souvent mesurée pour calculer la « performance fees » (commissions de performance) d’un fonds d’investissement, commissions qui sera reversée aux gestionnaires du fond.

Comparaison entre performance relative et performance absolue

La performance absolue mesure le rendement brut d’un actif financier, indépendamment de tout autre facteur. Elle est utile pour évaluer la performance d’un actif sur une période donnée. En revanche, la performance relative permet de comparer la performance d’un actif à celle d’un indice de référence ou à un groupe d’actifs similaires.

La performance relative est souvent utilisée pour évaluer la performance d’un fonds d’investissement par rapport à son indice de référence. Si un fonds a une performance relative positive, cela signifie qu’il a surperformé son indice de référence. À l’inverse, une performance relative négative indique une sous-performance par rapport à l’indice de référence.

Il est important de noter que la performance relative peut être trompeuse si l’indice de référence est mal choisi ou si les conditions de marché sont atypiques. Par conséquent, il est recommandé de prendre en compte à la fois la performance absolue et la performance relative lors de l’évaluation d’un actif financier.

A retenir…

La performance absolue mesure le rendement brut d’un actif financier, tandis que la performance relative compare le rendement d’un actif à un indice de référence ou à un groupe d’actifs similaires. Les deux mesures sont importantes pour évaluer la performance d’un actif financier, et il est recommandé de les utiliser conjointement pour obtenir une vision complète et juste.

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